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¿SABES QUÉ es la Divisa? |
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Es una moneda internacionalmente aceptada entre dos países para materializar
cobros y pagos. También se engloban en el concepto de divisa los billetes de banco y otros medios de pago
como cheques, órdenes de pago,... en moneda extranjera. |
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¿SABES CUÁNDO se puede convertir una divisa? |
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La convertibilidad es la facultad que tiene el poseedor
de una divisa para poder intercambiarla por otra. Puede ser convertibilidad
ilimitada o limitada.
- Convertibilidad ilimitada: No tiene ningún tipo de
restricción.
- Convertibilidad limitada: Presenta restricciones.
- Algunos países solo la permiten a los no residentes
- En otros casos la convertibilidad varía según sean fondos provenientes del
tráfico común de mercancías o sean fondos provenientes de operaciones
financieras.
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¿SABES CÓMO se puede convertir una divisa? |
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A
tipo de cambio fijo: En este caso las paridades son fijas al margen de las
fluctuaciones del mercado, como el Bolívar de Venezuela
Convertibilidad Libre: Es un sistema de oscilación libre en
función de la oferta y la demanda que se genera en el mercado, como el Dólar
USA.
Banda de fluctuación: Es un sistema por el cual los valores de
las divisas no pueden tener desviaciones superiores a las establecidas. Por
ejemplo el Sistema Monetario Europeo.
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¿SABES POR QUÉ razones fluctúan los tipos de cambios? |
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Por razones comerciales: Las divisas también responden a
la ley de la oferta y la demanda. Si en un país hay más exportación que
importación, la demanda de moneda será superior a la oferta y por tanto la
moneda se apreciará. En caso contrario, si las exportaciones son inferiores a
las importaciones habrá menor demanda de moneda que oferta, y se
depreciará.
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Por razones financieras: Si los tipos de interés en un
país son más altos que en otros, habrá una tendencia a comprar moneda del mismo
para poder invertirla, lo que causará una apreciación de la moneda.
Por
ejemplo, si la rentabilidad de los activos financieros a corto plazo en Estados
Unidos es un 5% y en España un 4% existirá la tendencia por parte de los
poseedores de pesetas a venderlas para comprar dólares para obtener un 1% más de
intereses. Esta demanda de dólares hará subir la cotización de ésta
moneda.
También puede ocurrir que, por razones diversas, se produzca una
falta de confianza en una moneda, y los tenedores de ella se apresuren a
cambiarla por otra produciendo así una depreciación.
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Por razones crediticias y monetarias: Si la circulación
de billetes de un país aumenta a un ritmo superior al del comercio interno,
podrá deducirse que se está imprimiendo demasiado dinero lo que conduce a una
depreciación de la moneda.
- El presupuesto de una nación también es un factor importante a considerar,
pues si los impuestos aumentan o disminuyen esto tendrá un efecto importante
sobre el poder adquisitivo de sus habitantes, que influirá en el comercio
exterior del país, y por consiguiente en la cotización de la moneda.
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Por razones políticas: La posibilidad de turbulencia
política, aunque solo sea sospechada puede causar un efecto negativo en la
cotización de su moneda.
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Por razones industriales: Las relaciones laborales, la
relación de los precios de los salarios y otros factores industriales pueden
fomentar la afluencia de capital extranjero o su salida con la consiguiente
variación del valor de la moneda.
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Por razones de tipo periódico o cíclicas: En España la
peseta se cotiza más alto en primavera y verano debido a la demanda de moneda
por parte de los turistas.
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¿SABES QUÉ es el Mercado de Divisas? |
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Es el medio o estructura organizativa a través del cual se
compran y se venden las diferentes monedas nacionales. Principalmente operan
bancos o intermediarios financieros, bancos centrales de cada país, brokers y
empresas.
Es un mercado internacional de cambio de posiciones entre sus
intermediarios que tiende a establecer un cambio entre las distintas plazas del
mundo para una divisa determinada. El mercado de divisas cotiza las 24 horas del
día, empezando en Tokio y acabando en Sidney. Se caracteriza por su gran
transparencia y perfección, aunque no puede catalogarse como un mercado libre,
en la medida en que las autoridades financieras de cada país mantienen un nivel
de intervención en el mismo.
En el mercado de cambios se distinguen dos
segmentos básicos, en función del tiempo que media entre el inicio y el cierre
de las transacciones, que configuran dos grupos específicos de operaciones y dos
precios o tipos de cambio diferenciados:
- El mercado de contado (spot)
- El mercado a plazo (forward)
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¿SABES QUÉ es el mercado de contado (spot)? |
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En él se realizan las operaciones de compra y venta de divisas
contra la moneda nacional, cuya entrega se realiza dos días hábiles posteriores
al de contratación de la operación.
El tipo de cambio se forma por la
oferta y la demanda, aunque puede haber interferencias por parte de los bancos
centrales.
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¿SABES QUÉ es el mercado a plazo (forward)? |
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Las operaciones a plazo consisten en la compra o venta
de una divisa contra otra(normalmente la moneda nacional o doméstica del importador o exportador)
cuyo cambio se fija en la fecha de contratación y su entrega o liquidación se realiza en el futuro
(vencimiento de la operación) que coincidirá con la fecha del pago o cobro internacional.
Esta fecha siempre ha de contar a partir del tercer día hábil posterior al de la contratación.
El precio o Forward(F) se calculará por la diferencia entre el precio contado o spot(S) y los
denominados puntos swap(P), es decir:
F = S - P
Los puntos swap reflejan la diferencia de tipos de interés de las dos divisas en cuestión en el
plazo de contratación del Forward(futuro) siendo su fórmula de calculo la siguiente
Spot x (Interés divisa principal - Interés divisa contrapartida) x nº días
36.000
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Veamos un ejemplo
Siendo el spot Eur/Usd 0,9790 y el tipo de interés a 30 días
del Euro: 3,38 y del USD: 1,80
Calculamos los puntos swap:
P = 0,9790 x (3,38 - 1.80) x 30/36.000 = 0,0013
Finalmente calculamos el precio Forward
F = 0,9790 - 0,0013 = 0,9777
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